An Empirical Analysis of Value Creation by Firms in the Context of Crises
Main Article Content
Abstract
The main objective of the study is to answer the following questions: what are the factors that influence firms' value creation and how is the power of these factors evolving in the aftermath of the 2019 COVID crisis. In our research, we conducted a panel regression model to test the validity of the hypothesis using the available database. The structure of the paper is as follows. First, the determinants of firm value are identified based on the major literatures reviewed. The next section describes the characteristics, causes and major episodes of the global financial crisis of 2007-2008 and the COVID-19 crisis. It then moves on to the empirical part, in which it first presents previously published empirical research related to the topic and its results, and then describes the database used for its own empirical study. After describing the panel regression model and the methodology used, it presents the empirical studies carried out and their results, and finally draws conclusions.
Downloads
Article Details
References
Bélyácz I. (2014): Pénzügyi válság, véletlen bolyongás, piaci hatékonyság. Gazdaság és Pénzügy, 1 (1): 8–32.
Black, A., Wright, P., Bachman, J. E., Davies, J. (1999): Részvényesi érték: az értékközpontú vállalatirányítás. Közgazdasági és Jogi Könyvkiadó, Budapest.
Bokros L. (2009): Lehet-e világgazdasági válság? Közgazdász Fórum, 12 (3): 31–38.
Botos K. (2020): A koronavírus-válság és a világ régiói. Polgári Szemle, 16 (4-6): 51–66. https://doi.org/10.24307/psz.2020.1005
Copeland, T., Koller, T., Murrin, J. (1999): Vállalatértékelés. Értékmérés és értékmaximalizáló vállalatvezetés. Panem Könyvkiadó Kft. – John Wiley & Sons, Inc., Budapest.
Damodaran, A. (2006): A befektetések értékelése. Módszerek és eljárások. Panem Könyvkiadó Kft. – John Wiley & Sons, Inc., Budapest.
EMIS Database (2023): Company Screener, <https://www.emis.com/> (2023.03.03.)
Gyarmati Á., Medvegyev P. (2011): Válság és hitelderivatívák. A szintetikus fedezett adósságkötelezettségek (CDO-k) árazása és kockázataik. Közgazdasági Szemle, 58 (11): 949–969.
Hamad, M., Szekeres, A. (2019): Business valuation by the Mckinsey model, comparison of two different accounting systems. Economics & Working Capital, 1-2: 13–17.
Király J., Nagy M. (2008): Jelzálogpiacok válságban: kockázatalapú verseny és tanulságok. Hitelintézeti Szemle, 7 (5): 450–482.
Hajdú Z., Rácz Sz. (2020): Államhatár-politikák az Európai Unióban és Magyarországon a globális koronavírus-válság kezdeti időszakában. Tér és Társadalom, 34 (2): 202–210. https://doi.org/10.17649/TET.34.2.3260
Juhász P., Szabó Á. (2021): A koronavírus-járvány okozta válság vállalati kockázati térképe az első hullám hazai tapasztalatai alapján. Közgazdasági Szemle, 68 (k.sz.): 126–153. https://doi.org/10.18414/KSZ.2021.k.126
Kőrösi G., Mátyás L., Székely I. (1990): Gyakorlati ökonometria. Közgazdasági és Jogi Könyvkiadó, Budapest.
Lakatos V., Béresné Mártha B., Tömöri G. (2020): Controlling módszerek ismerete és alkalmazásuk az Észak-alföldi régió kis- és középvállalkozásainak gyakorlatában. International Journal of Engineering and Management Sciences, Műszaki és Menedzsment Tudományi Közlemények, 5 (1): 441–452.
Lámfalussy S. (2008): Pénzügyi válságok a fejlődő országokban. Akadémiai Kiadó, Budapest.
Nagy T. O. (2016): A humán erőforrás szerepe a versenyképességben, Taylor, 8 (5): 77–86.
Palócz É., Matheika Z. (2020): Dilemmák a Covid–19-válság magyarországi gazdasági hatásairól. Társadalmi Riport, 16 (1): 573–590.
Porter, M. E. (1998): Competitive Advantage: Creating and Sustaining Superior Performance: with a New Introduction. The Free Press, New York.
Ramanathan, R. (2003): Bevezetés az ökonometriába alkalmazásokkal. Panem Könyvkiadó Kft., Budapest.
Rappaport, A. (1998): Creating Shareholder Value: a Guide for Managers and Investors. 2nd ed., The Free Press, New York.
Stiglitz, J. E. (2009): The Current Economic Crisis and Lessons for Economic Theory. Eastern Economic Journal, 35 (3): 281–296.
Szekeres A., Dékán T.-né Orbán I. (2019): Examination and control of the efficiency of enterprises operating within the health care sector. Corporate Ownership & Control, 17 (1): 173–182.
Szekeres A., Hamad M. (2020): Examination and Comparison of the Profitability of a Company in Two Different Accounting Environments. Annals of the University of Oradea Economic Science, 29 (1): 305–313.
Török Á., Nagy A. M., Konka B. (2023): A koronavírus-járvány a közgazdasági szakirodalomban. Egy új határterület tudománymetriai elemzése. Közgazdasági Szemle, 70 (3): 284–304. https://doi.org/10.18414/KSZ.2023.3.284
Tömöri G. (2014): Examination of impact of pharma R&D on profitability. Annals of The University of Oradea Economic Science, 23 (1): 689–697.
Tömöri G., Lakatos V., Béresné Mártha B. (2021): The Effect of Financial Risk Taking on Profitability in the Pharmaceutical Industry. Economies, 9 (4): 153.
Tömöri G., Bács Z., Felföldi J., Orbán I. (2022): Impact of Pharmaceutical R&D Activity on Financial Flexibility and Bargaining Power. Economies, 10 (11): 277.